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文｜文娱商业调查，作者｜黔粤
这一年咱们听到过太多的悲惨剧：有的上市公司董事长为处理资金问题长跪不起、有的挑选割肉忍痛让出实控人位置、也有的因而锒铛入狱乃至丢掉身家性命，长叹一声再也禁不起折腾。
聚集到影视职业来说，可以负责任的说比任何一个职业都要困难，从方针监管到内容播出，再到上市公司股价，都呈现出巨大的危险，十分困难熬到年底，有些工作毕竟熬不过去，比方促销赔本的影视公司，处理本身活动性危机。
所以呈现了奇葩的一幕，很多的上市公司会集在12月促销影视财物：大晟文明4.3折促销康曦影业、中文在线1.9折促销晨之科；唐德影视3.5折促销翎刻闪烁……
2015-2016年是影视公司收买潮，各种养猪的、开店的、做服装的都跨界买影视公司转型，现在2019年恐怕是促销潮的初步，此前有多少泡沫，现在就要接受多少苦楚，直到把影视公司赔本促销停止。
上一年刚收买本年就变脸，吉翔股份决断止损1800万出售贰零壹陆51%股权
12月25日晚间，吉翔股份发布布告称拟将持有的控股子公司贰零壹陆悉数51%股权（算计1040.8163万股）转让给自然人张洪刚，交易价格为1800万元。
贰零壹陆成立于2016年11月7日，运营范围包含播送电视节目制造、运营、发行等，曾出品《少年派》《急诊科医师》《后来的咱们》等闻名剧集和电影。
2018年4月，吉翔股份向贰零壹陆增资1260.77万元，取得51%的股权。依据其时发表的财政多个方面数据显现，增资前标的公司2016年和2017年的运营收入别离为0和2717万元，净利润别离为-202.7万元和413.5万元。2018年，贰零壹陆运营收入1.67亿元，净利润224.9万元，但由于贰零壹陆12月29日才完结工商改变挂号，当年净利润吉翔股份并未叨光。
令人心痛的不单单是错失2018年的出资收益，还有2019年贰零壹陆的敏捷变脸。
多个方面数据显现，2019年1~10月，贰零壹陆运营收入进一步增加至3.72亿元，但净利润却呈现“变脸”，赔本842.4万元。
关于这样一笔实践未有任何进账就开端赔本的出资，吉翔股份决断止损，以1800万元的交易价格对外转让。算上本年的赔本额，这笔促销其实并不算亏。
但是布告发表，贰零壹陆尚欠吉翔股份2.6亿元，对此贰零壹陆及股东与上市公司签署了《还款协议书》，约定在2021年12月30日之前，分4期归还悉数金钱，并对该笔债款供给足额担保。
尽管账面赔本并不显着，但关于吉翔股份来说，仍是搭上了2.6亿元的欠款，不知是否、何时能彻底回收。
高买低卖，影视传媒职业年底纷繁低扣头
吉翔股份转让赔本公司股权这一动作在年底的传媒职业并非个例。
12月9日，大晟文明布告称拟与上海开韵文明传达有限公司签署股权转让协议，将其持有的康曦影业45.4539%的股权转让给开韵或开韵指定的第三方，转让价格为1.5亿元。据统计，大晟文明股权转让和增资取得的这些股份本钱算计约3.51亿元。
12月11日，中文在线布告称拟与钢钢网电子商务（上海）股份有限公司签署《财物处置协议》，将其持有的上海晨之科信息技术有限公司100%的股权出售给钢钢网，交易价格为3.24亿元。而晨之科收买本钱算计耗资约17.23亿元。
12月20日，唐德影视与东阳翎刻签署《股权转让协议》，将公司持有的上海翎刻闪烁影视制造有限公司60%的股权转让给东阳翎刻。翎刻闪烁是唐德影视和东阳翎刻于2016年一起出资建立的影视公司，唐德1200万元取得翎刻闪烁60%股权，而出手时60%股权仅作价420万元。
加上吉翔股份的这次转让，影视传媒职业年底出售股权已有四起。
这些股权出售简直都是高买低卖，割肉出手。
大晟文明的康曦影业3.51亿元购入，1.5亿元卖出；中文在线的晨之科17.23亿元买入，转让时仅作价3.24亿元；唐德影视的翎刻闪烁耗资1200万元，最终仅回收420万元；吉翔股份状况稍好，耗资1260.77万元，最终1800万元易手，但仍挂有2.6亿元的欠款、2年才干彻底回收。
尽管做的根本都是赔本生意，但关于上市公司来说，这些促销之举也可以视作及时止损，由于被出售股权的子公司孙公司近期都处于赔本状况。
材料显现，康曦影业2018年和2019年前三季度别离赔本1.07亿元和4113.68万元；晨之科2018年赔本8263.2万元，2019年1~10月赔本6295.25万元；翎刻闪烁2018年和2019年1~7月别离赔本380.95万元和171.38万元；贰零壹陆本年1~10月则赔本842.4万元。
或为保壳，或为现金，促销股权能成上市公司的救星吗？
年底密布出售赔本财物，这些上市公司意图十分明确。
大晟文明动机或为保壳。材料显现，2018年大晟文明归母净利润赔本11.29亿元，2019年上半年归母净利润持续赔本1106万元，三季度成绩有所好转，净利润约500万元，但仍在赔本的边际打听。
依据沪深交易所规则，若公司运营接连两年赔本，将被“ST”。为了尽最大或许防止“ST”，关于大晟文明来说，甩掉赔本包袱康曦影业势在必行。
而坐落创业板的中文在线、唐德影视尽管没有“ST”的烦恼，但上一年和本年前三季度的成绩也多为赔本，其中唐德影视上一年巨亏9.27亿元、中文在线上一年巨亏15.08亿元，形成中文在线巨亏的原因正是上一年对晨之科计提了12.54亿元的商誉减值。
本年前三季度，中文在线和唐德影视别离赔本1.92亿元和4289.86万元，尽管出售晨之科和康曦影业所带来的出资收益可以说是无济于事，很难使得公司“扭亏为盈”，但却显着的弥补了上市公司们的活动性。
多个方面数据显现，唐德影视三季报的财物负债率已高达92.53%，账面现金1.47亿元，短期告贷和其他敷衍款则高达3.18亿元、7.53亿元，敷衍债券和一年内到期的非活动负债算计也有近4亿元，偿债压力显着较高，资金链严重；
吉翔股份状况尽管相对达观，但活动性仍趋紧，三季报吉翔股份财物负债率33.8%，短期告贷和其他敷衍款别离为4.5亿元和2.6亿元，账面有约9.06亿元的存货和7.75亿元的应收账款积压，货币资金仅7092.9万元。
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